Arbitrage Triangulaire

 

L’arbitrage triangulaire (“triangular arbitrage” ou encore “tri arb”) correspond à l’utilisation d’un déséquilibre passager entre trois places financières: une combinaison d’ordres est alors réalisée pour profiter du déséquilibre, le profit étant la différence de prix entre les différents marchés.

L’arbitrage triangulaire offre en théorie un profit sans risques et donc les opportunités d’arbitrages triangulaires disparaissent rapidement étant donné que beaucoup de monde les scrutent, ou n’apparaissent tout bonnement pas car tout le monde connait les relations de “pricing”.

Considérons par exemple les trois taux d’échanges entre les dollar Canadien, le dollar US et le dollar Australien. L’arbitrage triangulaire produira un profit à chaque fois que la relation suivante n’est pas respectée

{xtypo_info}CD$/US$ * AU$/CD$ = AU$/US$.{/xtypo_info}

 

Par exemple, si vous pouvez trader à ces taux d’échange :

  • le  Dollar Canadien (CAD$) contre le Dollar US (US$) est à  CAD$1.13/US$1.00 (1 US$ vous donne CD$1.13)
  • le Dollar Australien (AUD$) contre le Dollar US (US$) est à AUD$1.33/US$1.00 (1 US$ vous donne AU$1.33)
  • le Dollar Australien (AUD$) contre le Dollar Canadienr (CAD$) est à AUD$1.18/CAD$1.00 (1 CD$ vous donne AU$1.18)

 

1.13 * 1.18 = 1.3334 > 1.3300, et donc une erreur de pricing est apparue.

Pour prendre l’avantage de cette erreur de pricing, si l’on a 10 000 US$ à investir:

  • 1er acheter des Dollars Canadien avec ses Dollars US: US$10,000 * (CAD$1.13/US$1) = CAD$11,300
  • 2ème acheter des Dollars Australiens avec ses Dollars Canadiens : CAD$11,300 * (AUD$1.18/CAD$1.00) = AUD$13,334
  • 3ème acheter des Dollars US avec ses Dollars Australiens : AUD$13,334 / (AUD$1.33/US$1.0000) = USD$10,025
  • Profit Net Sans Risque: 25.00 US$

 

Un trader souhaitant maximiser ses profits dans cette situation, prendra une position de la taille la plus importante ou de manière équivalente tradera autant de fois que possibles jusqu’à ce qu’un trader de l’autre coté du deal change son prix.

En pratique, les paires sont cotées avec un spread existant entre le prix d’offre et de demande et un trader doit donc prendre en compte l’achat avec la cotation “ask” et la vente avec la cotation “bid”. Les commissions empêchent généralement donc le trade d’être profitable.

L’arbitrage triangulaire et les stratégies éventuelles pour le trader particulier sont développés dans la file du forum nommée “arbitrage triangulaire“.

Traduction: Nicolas Vitale
Source: Wikipedia.org  http://en.wikipedia.org/wiki/Triangular_arbitrage

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