Pourquoi mon trade est stoppé en dehors du marché?

Pourquoi mon trade est stoppé en dehors du marché? Une question classique sous MT4 en particulier.
J’évoque les notions de spread et ses niveaux Bid/Ask, la construction de barres à base de Bid, la limitation de la fréquence des updates de data sur MT4, etc.

Comme me l’a suggéré “Drawdown Master du forum”, j’aurais du preciser que l’on peut afficher la ligne “Ask” sut MT4 :
Clic droit sur l’ecran MT4 -> Propriétés -> Onglet “Général” -> Cocher la case “Montrer la ligne “ASK” (demande) -> Onglet Couleurs -> Choisir la couleur souhaitée -> OK

Webinaire offre Alpha Novae LMAX

 

Voici l’enregistrement du webinaire du Lundi 27 Aout concernant l’offre Alpha Novae LMAX.

Nous revenons sur les problèmes classiques que rencontrent les traders chez de nombreux brokers et leurs conséquences.

Puis nous construisons le broker idéal pour le trader automatique et nous expliquons notre choix du LMAX Exchange pour répondre à ces critères et offrir le meilleur environnement à votre trading.

Enfin nous détaillons les avantages que nous vous offrons et nous répondons aux diverses questions des participants.

Cliquez sur l’image pour accéder a l’enregistrement. (il faut être connecté)

LMAX Alpha Novae

Téléchargez la présentation (il faut être connecté)

Téléchargez l’automate de démonstration (il faut être connecté)

Alpha Novae connecte Titan Financial Group au LMAX Exchange

 

Alpha Novae est heureux d’annoncer la réalisation et la mise en production de la connexion du broker Titan Financial Group Ltd au LMAX Exchange.

Alpha Novae a créé le bridge (liquidity bridge) Vertex-LMAX permettant de connecter l’infrastructure de trading Vertex V10 de Titan Financial Group aux prix et aux liquidités du LMAX Exchange.

Titan Financial Group Ltd est un Broker Offshore permettant de trader le spot Forex, spot métaux et les CFDs. Pour en savoir plus.

“Alpha Novae continue de développer ses services à destination des professionnels en rendant possible la connexion des divers intervenants financiers à la fois aux liquidités et aux qualité d’exécution très demandées du LMAX Exchange” a déclaré Nicolas Vitale, Directeur d’Alpha Novae. “L’industrie du trading OTC est en plein bouleversement, régulatoire et technologique. Il est donc important pour Alpha Novae d’être un moteur de cette évolution, et d’apporter de meilleurs conditions de trading aux différents intervenants.”

Le LMAX Exchange est est la première plateforme européenne de négociation multilatérale (MTF) pour le Forex et les CFDs qui permet aux investisseurs particuliers et professionnels de négocier directement, sans intervention de dealers, à des cours institutionnels en temps réel.

Edito Mars 2012 : MTF vs ECN. Quel broker pour quel trading?

 

Nicolas Vitale

Les coïncidences peuvent être amusantes. Il y a tout juste un an, mon édito de Mars 2011 s’intitulait “Pour plus de transparence…“. Nous y parlions d’OrderBookFx qui synthétise les liquidités Forex présentes sur plusieurs ECN dans un même carnet d’ordre donnant par la même occasion des informations intéressantes aux traders.

Avec l’arrivée du premier échange (MTF) pour Forex et CFDs, l’écosystème du trading de ces instruments a depuis pas mal évolué vers cette transparence que nous ne cessons de demander sur Trading Automatique. Nous nous indignions d’ailleurs à nouveau dans l’édito de novembre.

Désormais, le monde du brokerage Forex et CFD peut être divisé en 3 catégories: les dealers ou Market Makers (par exemple SaxoBank), les ECN ou Non Dealing Desk (par exemple Dukascopy ou FXCM) et les MTF , “Multilateral Trading Facilities” ou Echanges (un seul actuellement, le London Multiple Asset Exchange).

Le sujet Dealing Desk vs ECN Non Dealing Desk a été débattu a plusieurs reprises, ici ou ailleurs. C’était aussi un des thèmes du Salon de l’AT de ce week end a Paris. Pour résumer, je déconseille fortement a tout trader automatique de travailler avec des dealers, brokers market makers, car la nature de votre trading n’est pas compatible avec celle de leur business et vos gains seront leurs pertes. Une telle situation ne peut perdurer pour le broker dealer qui prendra les mesures nécessaires, plus ou moins honnêtes, pour vous faire partir.

Avec l’arrivée d’un nouvel acteur MTF (type d’échange), une nouvelle question se pose et n’a pas encore été réellement traitée. Quelle est la différence entre un MTF et un ECN? Quel est l’intérêt de trader chez l’un ou l’autre.

Tout d’abord, il convient de préciser que le terme ECN, Electronic Communication Network, est un terme assez abstrait et général. Par ECN Non Dealing Desk, nous entendons ici des réseaux qui regroupent plusieurs acteurs du marché interbancaires: banques et autres ECNs. Quand le trader envoie un ordre chez un tel boker, celui ci est éventuellement fusionné avec d’autres ordres et potentiellement internalisé. Si 2 clients passent 2 ordres inverses au même moment, le broker peut éventuellement réaliser l’échange en interne entre ces deux clients. Dans le cas où notre ordre n’est pas internalisé, celui-ci sera communiqué aux membres de l’ECN, banques et autres ECNs.

Ces ECNs sont généralement “quote driven”. Cela signifie que les banques proposent leurs prix de manière régulière aux brokers. Le broker peut donc arbitrer entre les diverses propositions et envoyer notre ordre a la meilleur offre. La banque a alors le droit d’accepter ou pas cet ordre. C’est le fameux “last look”, dernier regard, du fournisseur de liquidité. Si l’ordre est refusé, le prix d’exécution doit être ajusté ou l’ordre doit être routé vers un autre fournisseur de liquidité. Une fois l’ordre exécuté, le broker ECN rajoute une commission chargée séparément ou place un upmark sur le spread final qui est communiqué au client. La deuxième solution étant moins transparente puisque le broker peut changer a son gré sa commission lors de slippage positif par exemple sans que ceci puisse être visible par le trader… Cf ce précédent qui a fait les grands titres il y a quelques mois.

Certains ECNs vont afficher un carnet d’ordre. Il est toutefois important de comprendre que ce carnet d’ordre est une synthèse de la liquidité proposée par les membres mais celle ci n’est ni centralisée chez le broker, ni garantie à cause du “last look”.

Les avantages immédiats de l’ECN sont donc la liquidité disponible et l’indépendance du broker dans l’exécution dans la mesure ou celui-ci est honnête. Les désavantages sont la lenteur relative d’exécution, les slippages associées à cause du last look et de l’aspect décentralisé de la liquidité disponible, et une transparence non totale.

Passons au MTF. Un MTF fonctionne sous les même règles qu’un échange dans l’exécution des ordres. Contrairement à l’ECN “quote driven”, le MTF est “order driven”. L’exécution des ordres est basée sur une prioritée stricte du temps et des prix. Les meilleurs offres seront exécutées en premier quel que soit l’auteur, la taille des ordres et la date de sa transmission. En cas de prix identique, le premier arrivé est le premier servi, quel que soit l’auteur et la taille des ordres.

Le “last look” n’existe pas. Les fournisseurs de liquidité, qu’ils soient professionnels ou de simple traders passant des ordres limites, n’ont pas la possibilité d’annuler un ordre s’il est tapé. Le carnet d’ordre du MTF est un instantanné de la liquidité et des prix disponibles sur l’échange. Ceux si sont centralisé et donc directement disponibles. L’échange se rémunère finalement via une commission rajoutée sur le trade.

L’intérêt du MTF est donc le même que celui du trader, à savoir proposer les spreads les plus faibles en mettant en compétition le plus de fournisseurs de liquidités possibles. Plus les volumes de l’échange augmentent, plus grand est le nombre fournisseurs de liquidité et plus importante est leur compétition, ce qui aboutit à des spreads de plus en plus faibles.

Les avantages du MTF sont donc l’indépendance du model par rapport à l’exécution avec une transparence totale, une exécution rapide idéale pour les traders automatiques et un slippage par conséquent limité. L’inconvénient potentiel est le fait que la liquidité disponible est celle affichée. Il n’y a pas de possibilité d’en rechercher ailleurs pour exécuter des gros blocs.

L’intérêt de l’informatique est bien de pouvoir réagir sur des informations avec une rapidité inaccessible à l’être humain. Le MTF est la seule solution qui permette au trader algorithmique d’obtenir une exécution très rapide avec une vue exacte et fiable sur ce qui est proposé, ce qui est la base d’une exécution habile.  Ceci explique pourquoi Trading Automatique recommande le LMAX Exchange pour le trading du Forex et des CFDs.

Bon trading à tous!

Nicolas Vitale
Trading Automatique et Automated Trading
Directeur de Alpha Novae

Il y a un an : Edito Mars 2011 : Pour plus de transparence…

Il y a deux ans: Edito Mars 2010 : Le trading automatique est-il vraiment automatique?

Retrouvez tous les Editos de Trading Automatique ici.

Edito Novembre 2011: Indignez-vous!

 

Nicolas Vitale

Détrompez-vous, le but de cet édito n’est pas de lancer après Occupy Wall Street et Occupy LSE, le nouvel Occupy Trading Automatique. Non, j’ai bien peur que nous nous trouvions déjà du mauvais côté de la barrière…

Mais ceci ne devrait pas nous empêcher de nous indigner face à certaines pratiques plus ou moins acceptées dans le domaine du trading pour particuliers. Non, les brokers dealers ne sont pas une fatalité. Non, l’opacité sur les CFDs ou le Forex n’est pas une règle en soi.

Le Forex tout comme les CFDs sont des produits “OTC”, négociés de gré à gré. Ceci signifie de manière savante que la transaction est négociée directement entre les deux parties sans passer par un échange neutre où les fournisseurs et les preneurs de liquidité sont en concurrence. Ou en quelques mots que votre intermédiaire peut proposer les prix qu’il souhaite et qui l’arrangent. Libre à vous de les refuser… Un marché OTC est donc bénéfique à tout le monde seulement si les deux parties sont correctement informées pour que l’une n’abuse pas de son savoir supplémentaire sur l’autre. Il est d’ailleurs reconnu qu’un broker dealer, prenant la contrepartie des ordres de ses clients, réussit d’autant mieux qu’il reste mieux informé que ses clients. Le conflit d’intérêt est évident…

Un modèle vient toutefois assainir le marché OTC. C’est celui du MTF, Multilateral Trading Facility, qui, autrefois réservé aux institutionnels, ouvre désormais ses portes aux traders particuliers via LMAX, le London Multiple Asset Exchange. Un MTF fonctionne comme un échange, avec un carnet d’ordres visible (5 niveaux pour LMAX) et la possibilité pour tout intervenant d’apporter de la liquidité via des ordres limites visibles dans le carnet, ou d’en prendre via des ordres au marché. Comme un échange Actions ou Futures, le MTF a des membres qui ont l’obligation de coter : à l’heure de l’édito, pour LMAX c’est Goldman Sachs, JP Morgan et Optiver, mais la liste peut s’allonger si d’autres volontaires se présentent. Les transactions sont ensuites compensées via une chambre de compensation institutionnelle (clearing house) : LCH Clearnet. De fait, on ne trade pas des CFDs sur LMAX, mais des ccCFDs: Centraly Cleared Contract For Difference.

(Cliquez pour aggrandir)

Mais le fait que les instruments soient compensés centralement comme c’est le cas avec les produits listés ne doit pas éclipser une autre avancée majeure. En prenant le parti de la technologie, indispensable lorsque l’on bâtit un échange sérieux, LMAX propose un environnement de trading à faible latence où les vitesses d’exécution se mesurent désormais en millisecondes. Certes, ces vitesses ne sont pas vraiment importantes en soi pour la plupart des traders particuliers. Mais elles sont indispensables aux traders professionnels, en particulier les arbitrageurs. Et ceux-ci sont les garants de l’obtention de prix cohérents…

En effet, comme nous l’avons vu, les CFDs étant des produits OTC, leurs émetteurs peuvent les coter comme bon leur semble… Mais ceci n’est pas tout à fait vrai. Car dans un environnement transparent et équitable, les traders peuvent arbitrer les irrégularités entre les CFDs et leurs sous-jacents, Futures ou Actions. Les irrégularités sont donc limitées par la possibilité et la rapidité d’exécution chez l’émetteur des CFDs.
Certains petits malins ont probablement essayé d’arbitrer un broker dealer MT4 avec un autre broker ECN (schéma broker dealer vs ECN)… Ceci est malheureusement impossible dans la pratique car le broker dealer repère les arbitrageurs et ralentit leurs ordres (freeze, requotes) ou ferme directement leur compte… On ne peut pas trop leur en vouloir, puisque les arbitrageurs tapent dans les propres réserves du broker… Rappelez vous, un broker dealer ne réussit que tant qu’il reste mieux informé que ses clients car il prend la contrepartie des ordres !

Mais dans un environnement MTF à faible latence, les ordres sont exécutés en quelques millisecondes et le broker n’a aucun intérêt à ralentir les arbitrageurs puisqu’il ne prend pas contrepartie des ordres et que ceux-ci paient une commission fixe par trade. Les fournisseurs de liquidité ont donc l’obligation de coter le plus proche possible des sous-jacents pour éviter de se faire arbitrer. Certes, ils ont toujours la possibilité de coter comme bon leur semble, tout comme vous d’ailleurs, mais vous avez également l’opportunité de leur faire regretter tout écart…

Dans ce sens, le modele bâti par LMAX est une réelle avancée dans le trading pour particuliers et participe à l’assainissement du marché OTC du Forex et des CFDs.

Rien n’étant parfait dans ce bas monde, le MTF n’est pas non plus exempt de défauts. Son talon d’Achille est la liquidité. Contrairement à un échange, les fournisseurs de liquidité et les traders sont moins nombreux. Un trader ayant un fort capital continuera donc probablement à privilégier le sous-jacent Future tradé sur son échange officiel. Mais l’absence de “flux toxiques” sur les MTFs orientés particuliers peut toutefois les rendre attrayants, au moins pour diversifier l’exécution de ses ordres.

Concernant le trading automatique, notez que LMAX permet aux développeurs d’utiliser gratuitement leur API Java ou C#. Les traders intéressés par une exécution rapide pourront quant à eux se tourner vers AlphaTrader ou plus classiquement MultiCharts via une offre gratuite.

Bon trading à tous !

Nicolas Vitale
Trading Automatique et Automated Trading
Directeur de Alpha Novae

Il y a un an : Edito Novembre 2010 : L’edge technologique

Il y a deux ans:  Edito Novembre 2009 : Humains avant tout

Retrouvez tous les Editos de Trading Automatique ici.

AlphaTrader 1.0

AlphaTrader est une plateforme se connectant à l’échange (MTF) LMAX et qui permet de prendre des positions sur tous les instruments proposés de manière très rapide. Cette version fait fi de tous les outils ralentissant le système et se concentre sur l’efficacité et la rapidité de l’exécution des ordres. Avec des temps d’exécutions qui se mesurent en millisecondes, AlphaTrader ouvre de nouvelles possibilités de trading aux particuliers et aux professionnels !

Video

 

A visionner en HD et plein écran:

 

Presentation

pi

Le scalper est un outil qui permet de se connecter directement à un instrument et de prendre des positions en un clic.

scalpeur

Le blotter permets de visualiser le résumé des ordres ouverts sur LMAX et de les cloturer en un clic.

blotter

Le Time And Sales vous permet d’accéder aux ordres exécutés sur l’échange en quantité et volume.

blotter

Le DOM permet de visualiser le carnet d’ordre et de passer des ordres market ou limit en un clic.

 

AlgoNaute

AlgoNaute

Le module AlgoNaute connecté à AlphaTrader permet d’exécuter ses stratégies de trading automatique. Associé à un hébergement proche de l’échange, l’exécution algorithmique est optimale. Notre service de programmation est disponible pour automatiser vos stratégies et les crypter pour protéger votre propriété intelectuelle. Nous offrons en outre une réduction de 20% pour nos clients ouvrant un compte réel via LMAX via cette offre.

Risk Manager

RiskManager

Le module RiskManager permet de se protéger en trading manuel ou automatique contre les fat-fingers, l’envoie d’ordre en loupe, etc. Un court-circuit permet de stopper tout trading si la fréquence d’envoie d’ordre dépasse une limite pré établie.

Bridge MT4-LMAX

bridge

Le bridge MT4-LMAX permet de répliquer sur LMAX les ordres ouverts sur une plateforme MetaTrader 4. En temps réel, les positions globales présentes sur votre plateforme MT4, sur un compte démo ou reel, sont copiées sur LMAX. Ceci vous permet donc d’utiliser vos EAs MT4 sur votre compte LMAX sans avoir a reprogrammer votre stratégie.

Position d’AlphaTrader


position of Alphatrader

Edito Septembre 2011: La rentrée de Trading Automatique

 

Alexandre Navet
Analyste et developpeur

Les vacances d’été s’achèvent mais le repos viendra plus tard pour l’équipe Alpha Novæ… Souffrant de la chaleur accablante, codant même durant les émeutes londoniennes, nous sommes heureux en cette rentrée de vous faire part d’un bref résumé de toutes les activités que nous avons effectuées avec plaisir durant ce «summer time ». Des nouveautés ? Oui ! Des projets ? A ne plus en voir la fin ! Si l’expression populaire explicite « le sommeil porte conseil », il est extrêmement difficile de l’appliquer lorsque nos boites mail grésillent de nouvelles demandes, lorsque des idées de nouveaux produits germent et lorsque des discussions de haut niveau  s’engagent sur le forum ! Loin de nous plaindre, nous vous remercions de pouvoir satisfaire notre passion !

Les nouveautés sur le site sont nombreuses ; tout d’abord, l’été fut propice à la création de vidéos explicatives. Vous pouvez maintenant regarder des tutoriaux vidéo sur des points très demandés par les traders : une vidéo pour savoir comment installer proprement un EA sur la plateforme MT4 et une autre concerne une introduction a une plateforme de plus en plus en vue Ninja Trader.

Notre service de programmation a mis au point un certain nombre de produits qui révolutionnent le  Trading sur MT4-5. En effet, EasyTrade et OCO Order ont vu le jour il y a à peine un mois et les commandes affluent à une vitesse grand V, preuve de l’utilité de ces produits pour les traders discrétionnaires !

EasyTrade permet de prendre des ordres sur MT4 ou 5 en ce en un clic, le tout directement sur le graphique ; plus besoin de passer par le terminal peu intuitif, tout se passe sur le chart (ouverture des ordres, placement des StopLoss et TakeProfit grâce à des lignes modifiables facilement). A l’instar de ces propriétés, EasyTrade intègre aussi la possibilité de pouvoir trader facilement des canaux de tendance. Pour plus d’information, rendez-vous sur notre boutique : EasyTrade MT4 et EasyTrade MT5.

OCO Orders lui part d’une constatation très simple : beaucoup de traders aiment trader les news. Il n’en fallait pas plus à notre service pour créer un EA permettant de positionner des ordres « One-Cancels-the-Order » (l’un annule l’autre) à l’aide de boutons intégrés sur le graphique. Le set up des niveaux des ordres et des StopLoss, TakeProfit est lui aussi directement fait sur le chart. Venez découvrir au redécouvrir cela ici : OCO Orders MT5, OCO Orders MT4 et OCO Orders MultiCharts.

D’abord développé pour MT4, ces produits ont été adaptés avec succès pour MT5 et l’aventure  ne s’arrête pas là ! En effet, des versions pour MultiCharts et d’autres plateformes sont en cours d’élaboration !

Des nouveaux produits mais aussi de nouveaux services ! Avec une équipe grandissante, Trading Automatique développe son activité consulting. Ainsi un nouveau service et une amélioration d’un ancien ont été une priorité durant cet été. Je vous laisse découvrir le résultat dans notre boutique : Backtest et Consulting plateforme. A noter aussi que les demandes de R&D prennent de plus en plus d’ampleur dans notre emploie du temps, preuve de la professionnalisation grandissante des particuliers dans leur recherche de stratégies. Mettre au service des autres l’expérience que nous avons apprise au fil des années est un véritable plaisir. Nous intervenons donc de la naissance de l’idée à la mise en place en production de celle-ci dans un environnement fiable et performant.

L’ambition est belle mais la réalisation de celle-ci procure toujours plus de plaisir. Pour ce faire, la structure de l’entreprise Alpha Novæ a elle aussi beaucoup évoluée. Installé depuis début juillet dans ses nouveaux bureaux londoniens, le professionnalisme – déjà bien ancré dans la culture novaeenne -passe à une vitesse supérieure ! Le traitement des supports éventuels se fait maintenant directement sur un site dédié (le tutoriel vidéo). La procédure pour le traitement des demandes a été optimisée pour améliorer la rapidité et les tests post-codages non plus rien à envier à ceux des plus grandes entreprises de programmation. Tout cela dans un but unique : faire de la qualité le moteur de l’entreprise ! Cette nouvelle structure nous a permis aussi de pouvoir conquérir de nouveaux marchés : nous travaillons sur notre plateforme propriétaire qui est désormais en phase de tests et se connecte sur le premier échange Forex et CFDs accessible aux particuliers, LMAX , et de plus en plus d’Hedge Funds recherchent notre aide pour mettre en place leur infrastructure et les particuliers ne sont pas en reste car ils profitent de cette nouvelle structure sans pour autant sentir une différence dans leur portefeuille!

Le temps des feuilles mortes et des flocons arrivent à grand pas ! Le soleil pourra manquer à certains et les pistes de ski feront la joie de beaucoup mais une chose est sûre : les marchés sont ouverts toute l’année et ce pour notre plus grand plaisir : assouvir notre passion pour le trading,

Bons Trades,

Alexandre Navet
Trading Automatique et Automated Trading
Analyste et developpeur de Alpha Novae

Il y a un an : Edito Septembre 2010 : Mettez de la profondeur dans votre exécution

Retrouvez tous les Editos de Trading Automatique ici.

Partenariat Alpha Novae – LMAX

 

Alpha Novae devient partenaire de LMAX, le premier échange (Multilateral Trading Facility) accessible par les particuliers pour trader le Forex et les CFDs.

LMAX, le London Multiple Asset Exchange, a developpé un échange permettant de trader le Forex et les CFDs dans un environnement d’exécution low latency et transparent (carnet d’ordre). Ceci rend donc accessible aux traders individuels des conditions de marchés autrefois reservées aux institutionnels. Vous trouverez ici le forum dédié.

Alpha Novae, fournisseur de services technologiques specialisé dans le trading automatique et algorithmique ouvre de son côté la possibilité à ses clients de mettre en place leurs stratégies sur cet échange via une plateforme propriétaire.

Alpha Novae lance donc en septembre une offre spéciale de réduction de 20% sur ses prestations pour tout client ouvrant un compte réel chez LMAX via le lien ci-dessous.

LMAX